Banka tarafından yayımlanan son analiz raporunda, ons altın fiyatının 6 bin 200 dolar seviyesine ulaşabileceği öngörülürken, küresel rezerv sisteminde yapısal bir dönüşüm yaşandığına dikkat çekildi.

Merkez Bankalarının Altın Alımları Piyasayı Destekliyor

UBS analistlerine göre altın fiyatlarındaki yükseliş beklentisinin en güçlü nedenlerinden biri, dünya genelindeki merkez bankalarının hızlanan altın rezervi artırma stratejileri oldu. Geleneksel portföy çeşitlendirmesinin ötesine geçen merkez bankaları, küresel ekonomik belirsizlikler, jeopolitik riskler ve para birimlerindeki değer kaybı ihtimaline karşı reel varlıklara yöneliyor.
Uzmanlar, merkez bankalarının gerçekleştirdiği altın alımlarının fiyat dalgalanmalarını sınırlayan güçlü bir yapısal destek oluşturduğunu vurguluyor.

Reel Faizler Altının Cazibesini Artırıyor

Analizde, para politikalarının altın piyasası üzerindeki etkilerine de dikkat çekildi. Özellikle Federal Reserve tarafından izlenen faiz politikalarının reel faizler üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceği öngörülüyor.
Nominal faiz artışlarının ekonomik büyüme üzerindeki sınırlayıcı etkileri ve enflasyon beklentilerinin yüksek seyretmesi, altının yatırımcılar açısından fırsat maliyetini azaltıyor. Tarihsel veriler, düşük veya negatif reel faiz dönemlerinin altın fiyatlarında güçlü yükselişlerin yaşandığını ortaya koyuyor.

Altın Arzında Yapısal Daralma

UBS raporunda altın piyasasının arz tarafında yaşanan sorunlara da yer verildi. Yeni bir altın madeninin keşfedilmesinden üretime geçilmesine kadar geçen sürenin 7 ila 10 yıl arasında değişmesi, üretim artışını sınırlayan önemli bir faktör olarak gösteriliyor. Ayrıca mevcut madenlerde cevher kalitesinin düşmesi, arz tarafındaki baskıyı artırıyor.

ETF Yatırımları Talebi Güçlendiriyor

Altın piyasasındaki yükseliş beklentisini destekleyen bir diğer unsur ise Borsa Yatırım Fonları (ETF) üzerinden gelen kurumsal yatırım girişleri oldu. UBS, bu yatırımların kısa vadeli spekülasyon yerine uzun vadeli stratejik varlık dağılımı kapsamında değerlendirildiğini belirtiyor.

Küresel Rezerv Sisteminde Dönüşüm Beklentisi

UBS analizine göre, merkez bankalarının artan altın talebi ve yatırımcıların güvenli liman arayışı, küresel rezerv sisteminde önemli değişimlerin habercisi olabilir. Banka, altının önümüzdeki yıllarda finansal sistemde daha güçlü bir rol üstlenebileceğini ifade ediyor.